中国股市泡沫大吗？
我举几个例子吧！ 2015年牛市的时候，上证综指最高点达到了5178.29，而那时候两市总市值为243万亿元（现在也只有265万亿），相当于美国市值的六成；如果按当时上市公司的数量计算，平均每个上市公司市值高达49亿元。但是到了2016年底，两市总市值却只剩下了206万亿元，几乎跌去了一半。
2016年全年A股只有5个交易日涨幅超过10%，最多的3月2日也只涨了11%，全年涨跌幅中值-7%，创下近30年来新低。当然这时候泡沫已经很大了。 但是等到2017年初，在各类资产价格都在大幅上涨的情况下，A股却一反常态开始不断下挫。到2月份，沪指已经跌破了3000点大关，创下了2638点的年内低点。
同样是在2017年，在美股持续创出新高的情况下，A股却连续下跌，以至于很多人惊呼“比A股跌得多的标普500指数和纳斯达克综合指数却屡创新高”！ 中国金融改革的进度一直是比较快的。例如在股票市场上，从2010年开始就陆续启动了融资融券和股指期货交易，2010年和2012年又分别开通了深港通和沪港通，2014年起又先后开通了基金互认、债券通和QFII/RQFI制度等等。虽然这些制度在建立之初也引发过争议，甚至出现过熔断，但最终都平稳运行了下来并得到了发展和完善。
但中国的外汇管制依然很严格，离岸金融市场也不够发达，因此金融制度的改革还有很大的空间。如果金融改革继续深入，必然还会释放一部分流动性，届时估值水平还会有所提升。 从长期来看，A股的估值水平应该会逐步跟国际接轨，但这个过程一定是循序渐进的，不会一蹴而就。在这个过程中，市场的波动性会比较大，投资者需要做好心理准备。