中国的房价还能玩多久？
先引用一篇文章，全文转载来自公号：孟母三迁堂 《中国楼市的底线在哪里》 作者：李楠，前阿里巴巴副总裁 每次谈到房地产，大家都非常激动，觉得是个大事儿。但其实啊，房子就跟股票一样，是没有底线的。你信不信，只要不出意外，现在全国最低的首付比例和利率都维持在5%左右，未来一定还会下降。因为不这样刺激，经济就崩溃了。 同样，你信不信，哪怕全国所有的开发商都倒闭了，所有的土地都闲置着，政府最后也会想尽办法让这些地出让，把房价稳住。因为不出台刺激性政策，经济发展也不好了。 所以，大家看到的那些所谓的“底线”分析都是扯淡。所谓“底线”，只是基于当前经济和民生状况的一个权衡选择而已。这个底线随时可以突破。以前也说过，这次疫情之后，很多生活在美国的人都会选择回国发展的，因为美国那种高赋税和高福利的社会，已经看不到希望了。
回到正题。 我们现在的经济情况，其实就类似2009年左右的美国。当时的美国经济也是快速衰退，国民信心严重受挫（国内消费占GDP比重从2006年的70%下降到2009年的34%）。为了扭转颓势，当时美国的做法就是大规模基建，扩大财政支出（相当于我国的43%），同时给全民发钱（相当于我国居民收入的1/3），来刺激需求。 而我们这次抗击疫情，同样是财政赤字扩张，发行国债，给企业和老百姓发补贴。虽然方式不同，但目的都是一样的——通过政府支出来拉动消费需求。 因为海外疫情还在失控状态，外需依然疲弱，内需在短期内又不可能大幅走高。所以，国内的经济复苏还是依赖于投资和出口。 投资方面除了基建之外，还有两大主力：一是股市，二是房地产。
众所周知，最近股市一直在涨，很多人都在问能不能买入持有到明年。这个问题很好，我也很想告诉大家：可以！买！ 但是，我必须说，短期股价可能是机构说了算，但是长期股价一定是散户决定的。现在A股的市盈率（TTM）已经是全球第二高了，仅次于韩国。这显然是不合理的。因为无论企业质量如何好，估值高于全球其他主要市场这么多，总是有风险的吧。 这几年，每次宏观经济下行，政府都是通过各种手段给上市公司释放利好。从取消融资管制到推出注册制，再到近期的再融资松绑，可以说，只要是能想到的方法，都已经用上了。所以，上市公司的业绩是上来了，但股民的损失也大了。 本来，按照市场的规律，一个公司经营不好，市值应该下跌才是，但现在反而出现了相反的情况。这就叫反市场。既然逆市场，那就必然有幕后之手在操控。而这个背后之手的唯一可能，就只有政府了。
所以，股市上涨的本质其实就是政府的市值管理行为，也就是一种行政力量对市场的干预。而房地产呢，其实也一样，只不过换了形式而已。 有人可能会问，那如果一直这么搞下去，不就不正常了吗？以后会怎么收场？ 其实啊，任何东西过度了都会走向自己的反面。比如过去我们总抱怨房价太高，人们买房子太苦。但实际上，当人们看到房价不断上涨的时候，谁还敢买房用于自住呢？大家都盯着二手房，指望炒一把赚钱。结果呢，二手房交易量下降，房价上升，炒房客亏钱了，刚需更看跌房价，形成恶性循环。 所以，不管上面怎么干预，只要不打破这种循环，楼市就很难起来。至于股市，只要不发生系统性风险，应该还会延续上涨趋势。不过，投资者不能期望太高，也不要抱有侥幸心理，毕竟，这是一个被操纵的市场。