基金规模影响基金吗?

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先摆结论,基金的规模确实会影响收益的,但是影响的程度取决于不同的因素和情况。 举个简单的例子,假设某只基金的基金经理想要控制自己的投资风格在某个阶段对基金规模产生的负面影响(比如基金经理想要进行减仓操作而减仓会导致净值下降从而扩大基金规模)。那么该基金经理会在什么时候减仓呢?他可能会选择在基金规模较小的时候减仓,因为这时基金规模的变动对收益的影响会更大。反之,如果基金经理想在某一阶段增大资金规模的话,他可能反而会等到基金规模较高时再动手,这样就能达到目的了。因此我们可以得出的结论是,基金的规模会对收益产生一定影响,且这种影响的大小会受到投资者行为、市场环境等诸多因素的影响。

首先,我们来讨论一下基金规模对于收益影响的正负性。一般来说,我们会认为小额数量的基金能够更好地适应市场和进行调仓的操作。这是因为在行情发生波动或者基金经理想要进行调整的时候,如果规模较小,基金就能够更快地进出市场,以此达到调仓的目的;而如果规模较大,则进出市场就会较为困难,调整也会受到影响。当然,这些只是我们一般情况下的认知。在实际情况中,我们则需要结合更多的因素来进行判断。

其次,我们再来看看不同情况下,基金规模对于收益的影响方向如何?以股票型基金为例,其主要的资产配置于股票资产。当市场行情向好时,由于股票价格上涨,基金净值亦会上涨,这时候基金的规模不仅会扩大,而且收益也会增加。不过在这里要注意一点,虽然股票价格上涨使得基金收益增加,但其中包含的风险也同时增加。在这种情况下,如果基金承担的风险偏好较为保守,为了维持一定的安全边际,基金可能会选择降低仓位或者择时卖出部分股票来降低风险,这时候基金的收益就会减少。

而如果在市场行情较差的情况下,基金收益不但不会减少,反而会有明显增加。这是由于市场行情较差之时,大多数个股都会下跌,此时通过选股或者配置降低整体风险的机会比较少,而大多数的基金管理人并不会主动选择去“抄底”,所以他们只能被动地承受一些损失。然而,正是由于这个时候大多数基金所持有的资产价值都出现了一定程度的下滑,所以整体来说基金的损失并不算大。相反,那些在市场较好时冲得太前并且重仓热门股的基金,一旦市场的风向转向,他们将会出现较大的亏损。

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