什么叫基金退出？
基金从投资到退出的过程可以分为五个阶段（如下图），每一个阶段的操作要点和需要关注的重点都不一样。 当然，在现实生活中并没有那么绝对分明的五个阶段，有的基金可能几个月就能退出，有的则需要三五年甚至更长的时间。这取决于市场的好坏、项目的成熟度以及资金方的周期等诸多因素。
以一个较为典型的项目为例说明基金退出的过程—— 随着市场的不断发展，被投企业A的市值已经远超最初估值，基金管理者可以开始考虑退出，收回资金。此时被投企业A的市值高于原始总估值20%以上。 由于被投企业A正处于成长期且市场前景良好，基金经理决定通过转让部分股权的方式实现部分退出，并回收一部分资金。基金管理公司找到了另一家投资方B，双方经过谈判协商确定了股权转让价格及支付方式等协议条款。最后，基金通过转让部分股权给投资方B，实现了基金的退出。在此过程中，基金管理公司作为专业投资机构，在整个交易中起着至关重要的作用。
一般来说，基金管理机构会先找到有投资意向的战略投资者或财务投资者，双方互相介绍完基本情况后，就会进入商务洽谈阶段。在这个过程中，基金管理人会向投资方详细介绍项目的基本情况、投资亮点、未来预期收益等，同时也会提供相应的财务报表等资料。最后，双方会确定投资方案，签署各种协议，明确各方的权利和义务。 在基金退出环节，基金管理人还会面临一些法律问题。比如，在股权转让过程中可能会涉及到税务问题；如果涉及清算，还要处理清算过程中产生的各种问题。基金管理人不仅要熟悉公司业务，还需要具备良好的法律意识，了解与基金业务相关的各类法律法规，从而避免在法律层面出现问题。