基金公司有发展吗?
公募基金行业整体收入和利润情况比较稳定,头部券商的经纪业务、资产管理业务以及部分银行同业部利润水平要高于公募基金,但相比其他头部金融机构,仍然有一定差距。 作为金融子行业,公募基金的净收益率水平对比其他头部的金融产品也要低一些(虽然监管机构不允许直接同比),比如,比较常见的情况是3%左右的7天年化收益率,而券商对于客户的投资收益期望一般会设置为5%以上;1000亿的股票基金年管理费可能也就5-6个亿,即使全部兑现也不如20亿规模的两融业务。所以从经营业绩的角度来看,公募基金在公司整体收入及利润的贡献上确实不占优。 但公募基金有个其他业务都不可比拟的优势——规模膨胀的速度极快。
以易方达为例,在发行了几十只新基金后,资产规模从2014年底的889亿元迅速增长到2017年底的1.48万亿,增长了将近一倍,这在整个国内基金行业都是凤毛麟角的。因为新基金发行对业绩没有硬要求,只要市场上涨就能顺利发行,而且基民“追涨杀跌”的特点也让新基金在发行阶段经常出现“一日售罄”“比例认购”的现象;然而老基金由于前期已经建仓,行情向好时往往存在“踩踏”现象,资金大量涌进,造成净值快速上涨,投资者纷纷赎回套现,这也导致了同一基金公司下面新老基金之间经常会出现“净值差”。