什么是基金阴涨？
“基金阴涨”是相对于“基金暴涨”来说的，这里说的基金主要是公募基金（CFA注：虽然ETF属于场内基金，但是目前大多数ETF实行的是开放式运作方式，和股票一样在二级市场进行报价，因此也具有公募基金的特征，在此将ETF纳入到公募基金范畴），是相对狭义的定义；如果泛指所有公募基金，则应称为“基金温和上涨”或者“基金缓慢上涨”。 这里主要讨论公募基金，因为对于公募基金来说，其仓位、波动率等影响收益率的基本特征是可以直接查阅的，而私募基金由于信息披露机制不同，监管力度不够等原因，很难像公募基金一样直接比较分析。
之所以说“公募基金阴涨”是相对于“公募基金暴涨”而来，是因为这里的“涨”是指净值增长，而不是简单的净值回升。“暴涨”“暴跌”所反映的都是净值的波动情况，是一种极端的表现形式，往往伴随着大幅度的折溢价变化，不适合长期持有基金的行为。而“微涨”“阴涨”更接近于市值增长的过程，虽然可能存在因市场波动导致的净值波幅加大的可能性，但更多的是源于基金管理人的主动决策，通过基金经理合理的资产配置以及积极的证券选择来实现收益的增加。这种逐步增加的收益才是“阴涨”的本质。
需要注意的是，“基金阴涨”并不意味着低于预期的表现。对于公募基金来说，满足投资者预期并超越投资者的预期收益是作为基金管理人的基本职责之一。在合理配置资产、制定科学投资策略的前提下，“基金阴涨”是符合基金基本属性的正常收益水平。 当然，我们谈论的“基金阴涨”一般是就整体市场而言的，在市场低迷的情况下，或许会有极少数的基金能实现“暴涨”，但这种极端情况不能代表市场的本质。对于大多数投资者来说，选择优质的基金，在合适的时间买入并耐心持有的理念才是获取收益正道。