基金的浮动盈亏是什么？
首先，基金也是一种商品；其次，买入和卖出基金的时机也存在价格（交易）差，这两者都会导致基金实际收益与估算收益之间存在差异。 用公式表示基金估算收益为： 其中，Rm为市场基准指数收益率；rf 为市场无风险利率；T 代表时间。 对于股票型基金来说，其跟踪的标的指数一般为股票指数，因此 Rp=Rm. 而对于采用固定收益作为标的资产的债券型基金来说，由于固定收益类资产存在票息收入，以及持有期间可能发生的赎回费，其基金份额净值并非简单的根号T时刻的市场价格。
为了更准确的反映基金的真实收益，我们需要对基组在T时刻的实际投资组合进行计量，通过算术平均的方法获得其加权平均价格，从而得到 T 时刻的基金份额净值。
N_t 代表在时间点 t 时基金的总资产；P_t 代表在同一时间点的市场基准指数价值；Q_t 代表同一时间点的市场无风险利率；而\varphi(t) 是考虑了资金的时间价值和交易成本的贴现因子。 于是，我们可以得到基于实际投资组合的基金收益为： 可以看到，影响基金真实收益的三个关键因素分别为基组在 T 时刻的投资组合、市场基准指数及市场无风险利率。
其中，投资组合是决定基金预期收益的关键要素。我们只有尽可能准确的对基金进行动态管理，才能够实现与基金管理目标相符合的收益水平。而市场基准指数以及市场无风险利率则是我们无法有效控制的外部因素。 但是，无论基于哪个理论构建的收益模型，都不可避免的存在模型参数估计的问题。而一旦无法取得足够多的历史数据用以估计模型的参数，那么我们的预测也将缺乏可靠的基础。