余额宝是正规基金吗？
首先，蚂蚁金服官方的说法是这样的 其次，我们看看天弘基金对于支付宝的说明 第三，我们再来看看大家最关心，也是争议最多的一个点：7%收益率是不是保本的。 根据《信托公司管理办法》第四十三条和第四十四条的规定，资产管理计划如果采用信托机制，可以“优先保证本金安全、并且按照约定利率和方式分配收益”； 如果采取私募形式，则“在封闭期内，基金单位的收益分配比例最高可达95%” 所以，从法律条款上来说，支付宝推出的这些理财产品确实是符合监管要求的，不保本也合法合规。 但是，这里存在一个概念混淆的问题。前面提到过，资产管理计划的收益分配是“按照约定利率和方式”进行。这里的“约定利率”其实是指“投资回报”，也就是“预期年化收益率”；而这里的“方式”指的是是否保底以及保底金额（参见《信托公司集合资金信托计划操作指引》第三十六条）。前者是投资者能够直接看到的，后者则是隐性的，需要看合同如何签署。
目前市场上很多的产品都是打着“高收益”的招牌，但是其实产品的设计思路是“先亏后盈”或者“保本息”，只是他们没说而已.... 也就是说，7%的预期年化收益率是一个目标，而不是实际已经实现的收益率。在目标实现的过程中，可能使用了不少手段。如果是第一种情形，即一开始就把收益分配方式设定为保底，那么其实7%这个数字根本没有意义。而第二种情形的收益分配方式本质上就是“先亏后盈”或者“保本”了。这种产品的结构设计本来就可以直接满足监管的要求（前提是不披露细节的话），为什么还要费尽心机地包装成另一种样子呢？
总之，无论是7%还是10%，都只是“预期”而已，并不能代表实际实现的收益率水平。只有当产品和其宣传出现背离的时候，我们才可以讨论到底哪个数字才符合实际。