紧缩投资什么？
谢邀 首先，明确一点：宏观层面不存在“紧缩”问题——货币流动总量不变的前提下，财政政策与货币政策配合，可以调节总需求；而税收政策和社保基金等公共开支的变动会改变消费倾向，从而影响需求，但总体需求水平不会超越宏观财政与货币的约束范围（也就是财政政策与货币政策给定的区域）。因此没有“紧缩”的问题。 如果一定要谈“紧缩”的话，只能从微观金融的角度去理解。这时就可以引入一个概念MPC(Monetary Policy Committee)，翻译成中文是“货币政策委员会”——这个机构在央行里面，负责制定和实施货币政策。而在商业银行里有一个与之相对应的概念MDR（Money Demand Rate），翻译过来就是“货币需求利率”。
这里需要先简单介绍一下利率理论，才能更好地理解这两个概念。 传统经济学中关于利率的决定因素主要有两种说法： 一种是凯恩斯主义学派的观点：利率决定于社会总需求的水平，而总需求取决于支出的欲望；另一种是古典主义学派的观点：利率由借贷资本的供给和需求所决定；凯恩斯主张宏观调控，通过财政政策和货币政策来影响总需求和供给，从而改变利率水平；而古典主义则反对任何形式的干预，认为利率应自由波动。
随着人们对凯恩斯主义的质疑和对新古典主义经济学的推崇，古典主义逐渐占据了上风，凯恩斯的理论被束之高阁。虽然人们通常把凯恩斯视为货币主义的创始人之一，但凯恩斯始终未完全接受货币主义的所有观点。凯恩斯并不认为利率完全由供需来决定，他也强调政府的宏观经济政策对利率的影响作用。凯恩斯的弟子们继续发展了他的学说，其中最有名的是卢卡斯（R. Lucas），他提出了著名的卢卡斯批判，认为凯恩斯主义是一种“幻影”，根本不存在的。 但凯恩斯的思想并没有完全湮灭，在20世纪60年代后得到复兴，被称为“凯恩思主义第二春”。在这期间，凯恩斯学派得到了许多新的发展，比如菲利普斯曲线从单维变成了多维，并且出现了通货膨胀和失业同时下降的情况；凯恩斯自身也不得不调整了原来的很多看法以适应新的现实。
回到正题。MPC是一个决策机制，它必须在满足两个约束条件前提下选择最佳的货币政策操作工具：一个是物价稳定（通胀率极低）约束，另一个是产出（就业率）约束。 在实际操作中，MPC会考虑到各种成本和收益、长期目标和短期目标，以及多种资产的利率，进行最优化计算，得出适合当前情况的货币政策。 而MDR则是MPC决策过程的一个衍生变量。假设某一时刻的物价水平处于合理区间，MPC会通过购买债券或其他资产的方式来增加货币供给，此时MDR会上升；反之，如果MPC认为物价有可能上涨，为了遏制这种趋势，它会出售资产，导致MDR降低……总之MDC会根据具体情况随时调整。
可能有人会问，我国目前经常搞四万亿刺激计划，这算不算“扩张性财政政策”呢？我的答案是不算。所谓扩张性财政政策指的是增加政府支出（直接购买或提供贷款），而这4万亿当中有相当一部分是用于基础设施建设的，这种投资属于增量变更，并非是从预算支出中随意克扣；而且，作为发展中国家，我国的财政支出本来就比发达国家高得多，现在又要加大投入，基建投资只是一方面，医疗和教育改革也会增加财政支出。所以从广义上来说的确称得上“积极”。但这并不能说明中国的货币政策就偏“宽松”了，因为货币政策和财政政策的对象不同，前者管流动性，后者管物质（实物）。