投资活力指数怎么算？
先解释这个指标： 该指标反映的是市场或证券的“活跃程度”，所以又称作“股票收益率标准差”、“股价的波动性”等等；其中n为样本容量（即观察期内的交易日数）。 该指标反应了单位时间内证券价格波动的幅度，其公式如下： 其中r表示收益率，R表示风险溢价，分别是对应的均值、方差。
注意这里计算出的波动率是标准差而非预期涨幅或跌幅，因此与最大涨幅、最大跌幅的计算方法是不同的。另外这里的收益率是指投资回报率而不是年化收益率，两者之间的关系为t=\frac{1}{n}+\frac{1}{2}\sqrt{\frac{n-1}{n}} 。
当然这个指标只是描述了“波动情况”而没有体现“原因”，如果要考虑其原因就需要结合其他指标来分析了——比如需要研究债券是否出现“下跌扰动”就需要同时结合久期和凸性指标进行分析（详细情况可以参看专栏文章「从原理到实战——债券组合管理」）。