m2流向什么行业？
近来，关于我国金融体系存在隐形危机的判断不断传出。从已披露的数据看，最近一年，保险资金借助挂钩结构性理财的途径，已经从银行获取数百亿元的廉价资金。尽管该举动实属正常，但正如业内人士所言，“其实埋藏着较大的系统性风险”。
自2014年起，保监会放开险资银行理财入口，允许保险资金自主投资银行发行的理财计划。时隔不到两年，相关部门又规定，将保本理财产品的比例限制提高至30%。据业内人士称，在现行监管环境下，借道银行理财投向实体经济的险资比例其实很小。
在我国，保险业尚属于新兴行业。20世纪80年代中期，我国才开始试办商业保险。从保险业赚取的利差、投资收益率与存款利率的差异中，险资早就埋下了追求高回报的动机。而且，我国现有的保险公司，多数是国有企业，股权相对集中，这就使得保险公司的治理结构存在诸多缺陷。
其特征表现为：第一，所有权与经营权缺乏分工，持股股东缺乏专业的人力、财力开发相应的监督、激励制度，造成保险公司的内部人控制，而内部人正是借助高回报的引诱，将资金投向了理财市场。第二，监管机构难以对保险公司所有的资产实施穿透式监管。截至2016年二季度，我国保险资金运用余额为13.40万亿元。其中，9.88万亿元被投于股票和债券，占比高达74%，这其中有近60%都是“委外”投资，即交给其他专业机构打理。于是，就给了保险公司通过表外理财转移收益的便利。
我国现有保险公司高管的整体素质，相比其他行业并无特别优势，加之保险业的特殊性，更难以形成有效的监控与制约。在利益机制的诱导下，我国大多数保险公司的高管层都抱着一种“多赚钱、少赔款”的理念，过分注重投资收益而忽视了风险的防范。从监管层到保险公司管理层以及对冲基金都清楚地知道高风险投资产品的存在，但其对风险的高估与错判，使得风险真正爆发时，无异于遭受重创。
我国1995年颁布的《中华人民共和国保险法》，至今已经历多次修正，但我国保险公司的治理结构仍未触动。一个典型的例子是，原中国保监会副主席曾祥新在任职中国太平保险集团总裁期间，被指在任职期间收受涉案单位丰厚贿赂，于2015年11月9日被深圳市人民检察院公诉。