限制性股票享受分红吗？
作为员工激励模式，限制性股票是股利分配的优先股，虽然不能在会计年度末作为普通股参与利润分配，但是可以在企业盈利的情况下获得相应的现金红利，而且这些收入不需要交纳个人所得税。 很多刚接触股权激励的朋友会有这样一个疑惑：公司给我配了股，但又不让我卖，那我怎么处理这些股票呢？其实，这就是没有搞清楚股权激励中的两个关键概念：账面价值（Book Value）和市值（Market Value）。
对于大部分未上市的企业而言，其股权的“市价”很难通过有效的市场去了解；而通过账务处理，股东投资所持的股份的“账面价值”却是可以清晰反映在公司的财务报表之中。大多数实施股权激励计划的企业都会要求经理人员持有一定数量的不可以转让的受限股份（Restricted Stock），这些受限股份的“账面价值”通常较低甚至为0元，而在“市场价值”方面，由于缺乏有效的交易市场，也很难确定一个准确金额。从表面上看，实施股权激励计划似乎并没有对公司的现金流产生什么影响。 但事实真的是这样吗？公司授予员工的受限股份“入账”后，虽然短期不会给企业带来现金流，但从长期来看，随着企业市值提升，员工所持股权的“市场价值”也将水涨船高，此时若将这部分增值部分套现，则可以实现资金流动。因此我们可以认为，尽管受限于公司治理结构、财务报告编制基础等客观因素，导致短期内无法通过传统的财务方式体现，但股权激励带来的企业价值增长确实存在且可持续。 我们以A公司和B公司两家制造型企业为例简单说明：
1. A公司实施股权激励计划，授予中高层管理者及核心团队成员5%的公司股权，用于激励和保留核心人才。由于A公司尚未进行股权融资，所有股东投入公司的资本金（所有者权益）全部以银行存款的形式存放，即该部分股权的“市场价值”等同于资产负债表中货币资金的余额。鉴于上述原因，该部分股权的“账面价值”亦可以忽略不计。
2. B公司实施期权激励计划，授予高管团队8%的期权，行权价格为每股4元。目前公司股本总额500万股，董事会认为公司股价有上涨空间，计划于下年增发股票，预计发行价为每股6元。据此计算，股东可获得的收益为：8%X［（6-4）X500万］=80万元 通过对以上案例的分析可以看出：一方面，由于公司采用预留股权的方式给与员工激励，因此在会计处理上，相关的成本应当冲减留存收益；另一方面，因为企业价值的增长最终会体现在净利润或股东权益之上，所以从这个角度来讲，实施股权激励并不会对公司现金流造成负面影响，相反，如果能有效地控制成本，实现价值增值的目标，则可以从源头扭转亏损的局面，为公司和股东创造正的现金流。当然，我们需要注意的是，这里讨论的仅是股权激励“计划”本身对企业价值的影响，而没有考虑其实施过后所带来的经营业绩的变化。