什么叫平滑基金？
中国股市没有真正的价值投资，只有投机。所谓“长期持有”、“价值投资”只是散户自己安慰自己的说法而已——他们根本做不到止损。所以中国的股市是投机者和套利者的乐园。
什么是投机者呢？就是那些买入后感觉股价上涨概率大就不断加仓甚至追涨的人；而什么是套利者呢？就是在低位买入然后在高位卖出的人。其实在中国，绝大多数人都是这些投机者和套利者的角色，因为他们既没有耐心也没有信心做时间的朋友，在他们看来，抄底和逃顶才是投资的真谛。
然而真正优秀的投资者却是完全不同的。他们不抢短线，因为短期波动无法预测也无法控制；他们不会追涨杀跌，因为那是赌博不是投资。优秀投资者的眼里只有企业，他们的策略是用足够低的价格购买足够多的股票来获得对公司控制的权力，而不是整天算计着如何抄底和逃顶的。 那么他们是怎么赚钱的呢？实际上只要你选择的上市公司基本靠谱（也就是说基本面良好并且未来增长前景明朗），那么在长时间维度上，股价必然会跟随公司的业绩成长或者估值提升。换句话说，只要公司发展没问题，股价迟早会涨回来。当然，在这个过程中，可能会面临短暂的亏损，但是这就是风险成本，你必须为风险买单才能换来日后的丰厚回报。
如果股价短期内没有反应，你可以继续加仓，摊低成本，因为你买的是一帮努力做事且未来大有可为的公司，你投资的本来就不是你的想象力，而是这些企业的真实产出。
举个简单的例子：假如你买了腾讯的股票，而你又在腾讯刚上市的时候买了50股，之后每下跌2%你加仓10股，如此反复持续一年，那么一年后你将获得更多的股票和更高的收益预期，而只要你持有的公司依旧正常经营，那么股价迟早会涨回原来的位置甚至更高。当然，在期间如果遇到暴跌，比如金融危机或者行业利空等等，你是可以果断斩仓出局观望的，因为你做的是长线，这些短线的暴跌并非你所愿，你也不需要为了避险而抛售你手中的筹码。
总之，要想实现价值投资，必须先做到三点：充足的耐心等待机会出现；坚决止盈止损控制风险；长期坚持做正确的事情。