终止并购基金是利好吗？
首先，对投资者来讲，无论是终止并购基金还是正常结束运作的并购基金，其最终结果都是基金财产的变现，投资者获得投资款项并获取相应收益，因此对于投资者来说，无所谓到底是好消息还是坏消息； 其次，从政策层面来看，目前市场上存在的并购基金主要是政府主导型，地方政府为了带动当地产业转型与升级而通过设立并购基金的方式将市场资源配置到战略性新兴产业当中去，所以从政策导向的角度而言，显然终止并购基金是不符合相关精神的；但从另一方面来看，如果不设立并购基金，直接让市场资金流向先进制造业（战略性新兴产业），效果或许反而更差 从政策和投资角度来看，终止并购基金算不上什么重大利空消息
从市场表现来看，由于市场已经有所预期，所以在今天证监会正式公布前，A股半导体板块就已经出现了下跌，但其他制造业板块却出现上涨，这说明市场仍是以偏颇的情绪来解读该政策，认为只利空半导体行业，实则对其它制造行业是利好，这种情绪化反应其实是对宏观政策理解不到位的表现 事实上，只要资本仍然处于稀缺状态，只要金融监管不彻底放松，无论政策怎么引导，资本都不会无节制的流向某个特定的领域或者行业，市场的本质并没有发生变化，企业融资依然要付出成本，而这个成本本质上应该包括融资的费用和为利用这些资金进行再投资所付出的机会成本。如果资本能够自由流动且不存在信息不对称的问题，那么融资的企业和放弃投资的银行都可以享受这稳定的收益，但由于信息的不对称和不完全，市场往往会出现错定价的情况，即融到的资不仅需要支付利息而且还需要补偿由信息不充分引起的机会成本，过高的话甚至可能导致违约，当然这种风险也可以相互转移从而达成新的均衡；而如果政府介入，则意味着政府愿意承担这种信息成本，用政府的信用来代替市场信用，但这样可能会造成福利的损失 无论从投资者、政策的制定者还是市场参与者本身，都需要加深对金融市场本质的理解，明白任何一项政策的出台都不是单方面的决定的，而是多方面利益协调的结果，需要兼顾各方利益的平衡。