场外基金有夏普比率吗？
夏普比率是单利计息情况下，某金融资产或证券组合的收益率除以其风险，也就是投资回报率÷标准差，用公式表示就是 其中 R_{p} 是该资产的预期回报率，R_{f} 是国债利率（这里假设国债是组合中唯一的无风险资产）。由于国债利率是既定量，因此上式可以简化为 当只考虑单一标的时，夏普比率的值域在（-\infty，+\infty）之间；但如果是多元资产组合，情况就会变得复杂一些。由于不同资产之间存在相关性，为了度量整体的风险，我们引入了方差—协方差矩阵 \Sigma ，这时夏普比率的表达式就变成 \frac{E[(r_p - r_f)^2]}{\sigma^2} = \frac{Var(r_p)}{\sigma^2} + \frac{Cov(r_p， r_f)^2}{\sigma^2} 上式的分子和分母中都包含 \sigma^2 的项，所以夏普比率是一个无量纲的参数。如果考虑到 \sigma^2 是方差的平方，而方差反映的是总体中的个体所承受的波动率，因此就可以把上面公式转化为 \frac{Var(r_p)}{Var(r_f)} 也就是说，对于给定的资产或者资产组合，其夏普比率是由基准的无risk rate 和组合的方差决定的。若对所有的资产都采用同样的权重进行加权平均后得到组合，则这个组合的夏普比率等于各个成分证券的夏普比率的几何均数。
对于主动管理基本原理来说，关键不在于是否使用夏普比率和信息系数来度量管理人绩效，而在于是否将这两类指标和基准进行对比以测量出主动投资的阿尔法。