返程投资是什么意思？
简单说，就是在外资通过正常渠道（如并购等）不能如愿进入国内投资市场，因而采用“假出乡”的方式实现目标。 首先，我们要明确一点，无论是不是“假出乡”，外商直接投资（FDI）都是受政府欢迎的。因为外商直接投资通常能带来先进的生产技术和经营方法，增加就业机会，提高国民收入水平。 但是，近年来一些地方以招商引资为名，大量引入外资后又不认真管理，导致污染严重、产能过剩、用地浪费等问题。这样的现象引起了人民对“外资入侵”的担忧，因此对FDI的限制增多。
比如过去很多地方政府热衷于引进跨国公司在中国设立生产基地，而现在则更倾向于引进这些公司的区域总部或者运营总部。究其原因，是因为基地型项目虽然也能带动当地就业和收入增长，但是也带来了污染和产能过剩的问题；而总部型项目既避免了上述问题，又能起到招商引资的作用，何乐而不为。当然，吸引外资的方式从“招大引强”到“招优引新”也体现了政府的智慧。 但问题是现在能够提供优越的营商环境和优惠政策的地区越来越少，而传统的利用税收等优惠政策吸引外资的方式也越来越难。一些企业打着投资的旗号转移资产，逃避税源流失的情况也让政府开始警惕起来。于是一些企业采用“假出乡”的方式，即先去国外设立一个公司，然后由该海外公司作为主体投资，这样就能绕开国内的一些限制政策。
那么如何识别这些“假出乡”的企业呢？其实只要仔细观察企业的交易结构就不难发现蛛丝马迹。一般来说，“假出乡”的企业会呈现以下特点—— 一是在中国设有实体企业进行生产经营活动，二是境外公司只是用来承接境内业务的，三是由于国际惯例和国内法律的要求，往往会在中间成立一层离岸公司和域名进行隔离，以此达到真正的避税目的。
不过随着监管力度加大，这种原本“隐秘”的资金流动通道正在被阻断。2017年我国对外商投资实行备案制管理，取消了对外商直接投资的审批制，同时加强了事中事后的监管，从而在源头上防止了“假出乡”的现象发生。