八菱科技怎么了？
先简单说说我的看法，八菱科技问题出在两方面：一是公司治理结构有问题，二是管理层对风险的预判出了问题。 关于第一点，从公司的公告来看，主要问题出在孙公司广西桂润新材料科技有限公司（以下简称“桂润新材”）的增资上。根据2015年8月27日的公告，当时公司对桂润新材的增资，投资金额1.7亿元，而2016年10月24日又补充投资了3.2亿元，两次增资后，公司持有桂润新材90%股权。但是我在网上没有查到相关的董事会或股东会决议，所以无法知道这次增资是否经法定程序审批。
关于第二点，从2015年年报来看，公司在收购桂润新材时就意识到可能存在的风险，并且做了相应的准备：一是计提了1600万元的资产减值准备；二是借款800万元给桂润新材用于支付交易对方款项，以解决资金周转的难题。但我看目前的情况似乎并没有得到改善，减值准备一直没有转回，财务费用继续增加，估计亏损已经达到上亿元。
下面来说一下我对这件事的看法： 首先，必须承认一个事实，那就是在当前的经济环境下，大量的新材料企业面临亏损或者勉强维持的局面。因为原材料价格处于低位，加上环保压力，很多小企业甚至中型企业都被淘汰出局，行业集中度不断提高。但正是由于竞争的弱化，导致八菱科技在投资桂润新材时，对后者过于乐观，导致这次投资出现重大损失。这种例子在身边有很多，比如某工业集团收购一家机械制造企业时，因被收购方经营状况不佳，最初约定的股权转让款无法按时支付，最后只能追加增资，扩大持股比例至95%，才解决了难题。
其次，我觉得八菱科技在这次投资中，可能忽略了一点，就是作为上市公司，除了考虑财务指标外，还应该充分考虑信息披露的及时性以及投资者的理解程度。我看了下最近两年的公告，都是涉及到巨额的投资，对于这样的大额投资，我认为在披露信息的时候，应该做更加详细的披露，以便于投资者做出合理的判断。
最后，我想谈的一点是不论是做投资项目还是其他事情，一定要留出一定的安全边际。我记得在看《富爸爸》系列图书时，作者就不断强调，一个人做任何决策之前都要考虑到风险，并为此预留充足的预案。