南钢股份是蓝吗？
南钢过去是个垃圾股，现在仍然是，但未来未必继续这么惨下去。 公司经营方面没什么好说的，业绩稳定增长的周期性行业里，成本控制能力强，财务状况健康，现金流不错。
最大的亮点就是资本运作了。过去三年时间通过发行债券、定增和可转债累计融资230多亿（其中可转债权限额度105亿）。目前在建项目有2个，一个是钢材加工配送中心，一个是新能源汽车轻量化材料及部件制造基地，预计投资总额64亿，采用分期建造模式，一期预计2023年投产，二期根据市场需求情况推进。
公司股价自2020年下半年启动以来已经涨了好几倍了；对应着资产负债率也从不到70%飙升到90%以上，流动比率、速动比率等指标急剧下滑。如果考虑到1.3万亿的钢铁行业存量产能，以及整个行业处于盈利底部的原因，目前的估值还算合理。 但是！！请注意，这里所说的“合理”是就行业而言的，具体到南钢身上其实很不合理——一个靠不断举债维持经营的上市公司，在行业低谷时期也没有采取减债措施，反而扩大再生产，这样的经营质量和能力实在不敢恭维。更何况今年还有两笔大额借款到期未偿还，流动性紧张。
个人不看好该公司的长期前景，不排除后期通过破产重整摆脱当前困境的可能（虽然这个过程可能很长）。 对于该股票，我的建议是，短期观望，长线回避。