中国多国货币互换?

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这是央行搞的,不是外汇局搞的 。2010年4月,为了应对欧洲主权债务危机可能带来的风险,中国人民银行与香港金融管理局、澳门特别行政区金融管局和台湾银行在三地同时建立了直接外汇交易机制。这个机制被简称为CFT(Cross-border Foreign Exchange Trading)。 根据当时的规定,这一新设的交易机制下,一天最多可交易50亿美元等值的外币,由做市商之间进行报价,交易采取询价的形式。交易品种包括人民币/美元、人民币/欧元和人民币/日元。

目前,除了日本外,其他两个经济体都加入了RCEP。所以可以开展本币交易了。当然,这也有利于区域贸易和投资便利化。 不过,目前看对汇率的影响还是有限的,因为资金跨境流动是有边际成本的(主要是汇兑成本和手续费用);而且由于中国实行的是有管理的浮动汇率制度,资本项目又没有完全开放,所以跨境资金的大规模流动还是会受到一定的管控。但是,如果未来的趋势是走向经常项目和资本项目的完全开放,那么跨境资金大量涌入也是迟早的事,那时候汇率制度的选择就比较重要了。

最近,国家外汇管理局发布了《国际收支统计申报办法》修改决定,并配套发布了《特别外汇管理指南》。取消QFII /RQFI业务审批。简化和优化QDLP/QDFI试点操作流程——这些改革措施都是有利于引入海外中长期资金进入中国的安排。

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中国货币互换是指中国与某个外国之间按事先确定好的汇率交换一定的货币数量,并在将来按同一汇率和数量换回货币,其间可以利用所获得的外国货币进行投资等交易活动。

货币互换是一种同步但方向相反的 currency forwards交易。通过互相购买对方的货币,而形成一种无风险的(由于两种货币均使用各自的基础货币、所以没有外汇风险)。同时,由于两国的利率不同,在实际的应用或操作中,货币互换被用于降低资本成本,或用于对抗利率波动性风险。

互换协议规定了交易的条款和条件,其中包括:两国中央银行交换货币的额度、货币对、期限以及到期日。协议要求双方互相对利率支付,该支付基于所持有的额度。该支付是基于浮动利率(如三个月 libor)或固定利率,由各个中央银行决定。货币互换的目的:

1、当外国金融市场危机产生流动性不足时,使用互换的协议所持有的额度来弥补流动性的不足。

2、通过使用互换协议获得持有额度,投资于外国金融工具并以此减少利率成本。

3、提供对抗汇率波动和/或利率波动风险的工具,通过持有互换协议获得的额度,然后投资于国外金融工具。汇率和/或利率的波动将通过收益冲销。

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