分级基金怎么理解？
分级基金的“分级”指的是它可以在母基金层面进行分层，分为债券型、货币型、混合型和股票型4个子基金，分别对应不同的风险收益特征。
1. 流动性
2. 风险
3. 费率结构
4. 策略
5. 业绩比较基准的选取 以民生加银稳健养老FOF为例： 民生加银稳健养老目标日期2035三年持有混合型FOF的基本信息 通过对比不同类型的理财产品，我们可以发现其特点： 产品类型 风险等级（R） 市场参考 一周平均净值增长率(%) 波动率（%） 最大回撤 民生加银稳健养 老 FOF 低风险 中等风险 2-7 1.96 4.87 -10.93 民生加银稳进回报 低风险 低等风险 3-6 2.09 4.74 -6.38 民生加银品质生活 平衡型 低等风险 3-6.5 2.1 4.85 -6.45 招商银行"金葵花"理财 平衡型 低等风险 3.5-6.5 1.96 4.63 -6.57 招商财富-汇利系列 灵活配置 低等风险 3-7 1.97 4.84 -6.09 数据来源： 产品过去一年的表现如下： 年化收益率/波动率/最大回撤 民生加银稳健养老FOF 10.46%/5.49%/-10.93% 民生加银稳进回报 10.09%/5.56%/-6.38% 民生加银品质生活 10.72%/4.92%/-6.45% 招商银行“金葵花”理财 10.12%/4.68%/-6.57% 招商财富-汇利系列 10.43%/5.39%/-6.09% 从历史数据上看，各类型产品的收益率基本接近，但波动和回撤情况显著分化——其中，招商财富-汇利系列产品整体表现最好，年化收益达到10.43%的同时，最大回撤也最小；其次为民生加银的品质生活和民生加银的稳进回报，而民生加银的稳健养老FOF则在几个产品中表现垫底。