如何基金设立产业基金?

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首先,明确一点理念,就是政府不能,也不应该主导和干预市场,基金的设立也是如此;所以“如何基金设立产业基金”这个问题本身就有问题。 基金的设立需要两个要素,一是“基金”,二是“设立”。有了这两者才能展开后面一系列的问题。

一、什么是“基金”? 根据1998年国务院颁布的《证券投资基金管理暂行办法》(已失效)第二条之规定,基金是指“一种通过公开发售募集起来用于证券投资的投资计划”,也就是说,要成为基金,必须同时满足以下两个条件:

第一,必须是“投资计划”;

第二,必须“向社会公开募集资金”。 如果仅仅符合其中任何一个条件,则该资金计划就不能称之为基金。例如,某地方政府拟出资20亿元建设半导体生产线,那么,无论是政府财政直接出资还是发行政府债券融资,20亿既然是通过公开渠道募集来的,就必须遵守证监会的监管要求并履行一定的程序,这样才能称为基金。又如,某上市公司拟利用闲置募集资金投资于低风险、稳定收益的保本理财产品,尽管这种理财产品的收益一般比银行利率高,但考虑到风险较低,仍然属于“证券投资”,该资金计划也应该属于基金。 但如果不符合上述两个条件中任何一个,即使它具有“基金”之名,也不是真正的基金。例如,该公司准备拿出500万元作为职工奖励金,对业绩优秀员工进行重奖,由于这笔钱并非通过公开发行募集而来,也就不是基金。再如,某企业集团决定拿出1亿元用于支付下属企业的利润,虽然这一亿元来自于集团的内部筹资,但仍然属于证券投资,也应属于基金的范畴。

二、什么是“设立”? 为什么要讨论这个“设立”呢?因为在中国现有法律框架下,只有公司才能“设立”,而其他主体是不能“设立”的。因此这里所说的“设立”,其实是说,通过公开发行股票或者基金的方式组建一家新的公司。

所谓“如何基金设立产业基金”其实也就是指如何解决“新设一家从事产业投资的基金公司的困难”。根据现行的基金监管框架,除了券商资管、信托业以及保险资管外,其他机构都不得直接投资于私募股权和企业,想要从事这方面的投资,必须通过公募基金或公司制的私募基金的方式来实现。

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