中海油基金多少？
首先，中国有句古话叫“一分价钱一分货”。以目前的监管环境、市场环境和金融生态来看，不可能有非常便宜的基金产品。但是，对于海油基金的定价，我认为是明显偏高的。 我不否认海油基金管理人的投资业绩，也不否认其作为海外原油ETF产品的创新优势。但从价格角度来看，目前1600亿的市值对应未来预期收益3.4%的净值增长，这显然是不划算的。
第一，从长期价值看，目前PE约75倍，历史峰值接近120倍，虽然经过大幅调整，但仍然处于历史高位，而年化收益/风险指标却并不出色；
第二，当前产品份额约68亿份，按75倍PE计算，总市值约为495亿元，与目前1600亿的规模相比，尚有近六成的上涨空间；
第三，国际大宗商品价格上涨动能趋缓，国内处于去产能和去库存阶段，原油需求增长乏力。供应方面美国页岩油气产量稳步增长，预计将进一步冲击石油市场。中长期来看（如5年以上）油价中枢或将下移。 当然，从中短期来看，海油基金仍然有着不错的投资机会。随着伊朗问题僵局仍在继续，俄乌冲突局势跌宕起伏，国际能源价格仍然面临着较大的不确定性。疫情反复也影响着经济的复苏步伐。在这些因素影响下，短期油价大概率将维持高位震荡。而对于海油基金而言，在期货头寸对冲的情况下，现货端的价格变动几乎不会影响其业绩。在市场波动性增加的环境下，海油基金存在估值提升的可能。