什么基金会下折？
1、首先明确一点，基金肯定是要下折的。不然怎么体现出净值的增长呢（虽然这种增长很缓慢）。而且就算不下折，到一定幅度，也要“强制”赎回，保证收益。因为基金必须保持一定的流动性；
2、这里要提到一个概念——最大回撤率。这是衡量基金风险的一个重要指标，等于基金过去任一交易日可能发生的最大下跌幅度。如果该日净值最低点低于前一交易日净值的10%，则记做一次下折。 举例来说，某基金过去5天最大回撤率情况如下： 那么，该基金的累计最大回撤率为38.9%。大于这个值的，就是下折了。 通过计算，该基金最近6个月共有6天下折，分别发生在4/22、4/24、4/27、5/22、6/9及6/11。当然，实际要复杂一点，因为是一个时间段内发生多次下折的情形。同时还要考虑到，下折不是发生在当天净值最低点的时候，而是在一个时间窗口中，所以其实会有时间差。但原理还是一样的。 对于指数型基金而言，由于是跟踪市场走势，一般不会进行主动的交易性管理，所以一般很少会发生下折的情况。但是，对于主动管理型的基金，就有可能了。
3、从题主的图来看，似乎是指向基金公司通过下折来降低仓位水平，即减少持有的股票数量，以规避未来可能的暴跌风险。这确实是一种思路，不过我认为效果可能有限，原因有二：一是我国市场具有“政策市”的特征，大幅下砸往往是情绪恐慌导致的非理性抛售，这个时候仓位越轻反而越容易砍在地板上；二是根据前文的计算，该基金最近6个月的最大回撤率达61.5%，已经超过一次下折的水平，明显超过了正常范围值，所以迟早还是要下折的，只是时间早晚而已。