基金星级评价根据什么？
“星”级的概念来源于保险行业，主要用来表示保险产品的理赔能力（兑付能力），也就是保险公司是否具备足够的资金实力为投保人/被保险人在合同约定的条件下提供足额的保险金赔付或给付。 因此从定义上来看，“一星”就是最低标准的偿付能力，“五星”则是最高标准的偿付能力；而“四星”、“三星”等介于两者之间的数字代表不同水平的偿付能力。
目前很多第三方理财机构都会对发行的理财产品进行评级，一般来说，他们的评级方法如下： 对冲策略基金的业绩比较基准一般由两部分组成，一部分是跟踪误差，另一部分是超额收益。其中跟踪误差反映了产品与基准之间的差距（偏差），即产品追踪目标指数的结果；超额收益则显示了产品超越基准的收益情况。
总体来看，业绩比较基准越接近完美，产品的评级也就越高。当然这个业绩比较基准是动态的，比如对于一年期的产品来说，今年一年的表现将会决定它最终的成绩。 对于一些管理规模较大、且连续时间跨度较长的对冲策略基金，其历史数据往往可以较为真实地反映基金经理的管理能力。这时我们就可以利用相关算法计算出该基金各自的Alpha值和Beta值。其中，Alpha值是用来度量相对风险的指标，代表了策略的主动收益率；而Beta值衡量了策略相对市场的系统性风险，同时Beta值越大，说明策略的系统性风险也越大。
如果我们将每个时刻的策略组合的Beta值加权求和，就得到了策略在整个投资周期内的整体Beta值，而将每个时刻的策略组合的Alpha加权求和，就得到了策略的整个投资周期的Overall Alpha值。 通过上面的计算，我们就得到了每个策略组合的Alpha和Beta值，然后就可以利用下面的公式计算出它们的夏普比率： 最后，我们根据每个策略组合的夏普比例大小排序，就可以得到各个策略的评级结果。 值得注意的是，以上所有的过程都没有考虑投资者的风险承受能力，也就是投资者愿意接受多少的风险来换取相应的收益。当投资者是风险厌恶型的时（愿意牺牲一部分收益来换取更低的损失），高beta值的策略会排除在考虑的范围之外；而当投资者是风险喜好型时，低beta值反而有可能带来更高的收益。因此在实际的应用中，还需要综合考虑投资者的风险承受能力再进行策略评级。