短期投资包括哪些？
1、现金资产，无风险利率水平下投资的无风险收益； 2、股票资产，普通股加权平均收益率减去无风险利率的溢价； 3、债券资产，企业债收益率加上到期利息支出与买入价格的差价。 如果将上述三者加总求和，则得出一个综合的投资报酬率（R）： R=[(1+r_a)^n]/(1+r_b)-1 (7.5)
其中： r_a——平均年回报率，即市场组合的收益率 r_b——无风险利率水平 n——期限 该公式表明，投资的总报酬等于各单个项目收益率的加权平均值，权数为各项目的期限。如将项目按期限长短分类，最短者先被抵偿，最长者最后被抵偿，就得到“久期”的概念。 计算投资报酬率时，要先确定其对应的贴现率，然后计算未来各期的现金流现值之和。
需要注意的是，这里所说的风险是指预期收益率下降的概率或危机发生的概率，而不是指风险资产价格波动率。后者是另一个概念，两者不能混淆。我们称这种基于预期值的评估方法为“预期法”。 这种方法的最大缺陷是没有考虑风险厌恶系数。在预期法基础上，如果引入风险厌恶系数，就可推导出更一般的风险调整模型，它更能反映投资者在面对不同风险水平的项目时的真实态度。