多地民间投资回暖？
最近不是一直在降温吗，怎么又回暖了？ 这波回升主要有三方面因素推动： 一是去年底今年初的连续下跌，不少优质项目估值回归合理； 二是近期各地积极出台稳增长政策，市场预期改善，风险偏好提升； 三是美联储加息进程放缓以及国内疫情防控优化举措提升了市场风险偏好。 但是我们仍然处于全球通胀最高的位置，经济下行的压力很大。虽然国务院发布了进一步释放消费潜力、扩大汽车消费的意见，但近期大宗商品持续走低，制造业PMI有所下滑，消费也表现平平，未见明显起色。在供给压力不减的情况下，通胀依旧很高，而需求端却不见显著反弹，通缩的风险依然存在。 如果仅仅是因为政策利好就盲目抄底，很可能抄在半山腰上。当前宏观经济的复杂性远远超过往年，各类风险交织，需要更加谨慎的判断和决策。 我们仍然建议，在当前的困境中，一定要聚焦产业未来成长的空间和确定性，选择真正有价值的企业和标的，做时间的朋友。