美国国债在哪？
你手里的美债，实际上是一种债券。这种通过发行债券来融资的方式就叫“国债”。 当然啦，我手里这些债券，并不是直接由美国政府发行的（虽然它确实要支付利息给我），而是由美国的央行——美联储持有的。
为什么美国政府的负债能够转嫁给美联储呢？这就要说说美国的财政状况了。 美国政府每年都需要花大把的钱，这些钱主要是用来维护政府运转及公民福利（失业补助、医疗保险等）发放的；还要建设基础设施、研发高科技等。 但美国政府也不是随便花钱的，它的钱主要还是来自税收和联邦债务。前面说了，联邦政府可以从美联储那里获取贷款以维持资金流动，但这只能算是“紧急贷款”，是有限度的。如果政府花钱太快，超出限度，那么联邦政府就没钱了。怎么办呢？那就加税吧！于是，国会会通过提高税率或者增加新的税种来获取更多财政收入……
但加税也是有极限的。比如，在美国，对富人的征税上限是43.4%，这个税率已经是全球最高之一了，再往上加税空间已经很小了。况且，高税收不仅会导致富人迁往外州或国外以避税，还会影响经济增长。所以，美国国会在加税的问题上是十分谨慎的。 那如果没有钱了呢？还有美联储的“印钞机”嘛！美元又不用还本付息，只需要支付手续费就好了！于是一发不可收拾。从2018年起，美国政府就已经开始透支未来的收入来维持当前支出了。
根据美国的预算条例，任何一年政府的支出都不能超过收入的5%（含5%）。但如果政府需要，可以透支下一个年度的收入。不过不能超过5年。现在，特朗普政府为了应对疫情，已经把这一比例扩大到10%了。而奥巴马时期，这一比列也曾经高达9%。 也就是说，美国政府的支出早就超过了收入的限制了。目前的危机就是，疫情之后，不管你有没有疫苗，你都必须要恢复经济。因为你不让企业恢复运营，那些失业人员拿什么养家有饭吃啊？！这就导致了政府开支仍然会居高不下。而收入方面，除非你加税或者开征新税，否则就很难有大幅的增加。美联储只要继续印钞票，那么联邦政府就可以一直有钱花（借钱加上印钞，其实就是借“未来”的钱，只不过这个“未来”是由美联储来承担而已）。