美国为何缩表？
谢邀。 这问题问的，好像美联储是央行里面最勤奋的，每天凌晨两点半准时起床工作； 又好像美国只有美联储一家央行（可能美联储自己都不相信）…… 事实上，美联储只是美国的中央银行，而美国的中央银行体系由联邦储备系统(Federal Reserve System)构成。 这些家央妈们组成联邦储备委员会（F.R.B），总共有12个成员（5年一个循环，今年轮到FOMC 3人组了），负责制定美国的货币政策，也就是确定货币供给增长率和利率水平。这决定了美元的价格——即美元/人民币汇率、美元/卢布汇率、美元/加元汇率等等。
然后他们通过购买债券的方式来实现货币政策的操作目标： 首先，他们会确定这个季度或者半年应该购买多少国债（Treasury Security），因为这个钱最终是要让社会承担的，所以会考虑社会承受能力来定购债规模； 其次，他们会决定买多久的债。买的时间太短的话，比如只买三个月的，那么对于调节短期利率的水平效果比较明显，但是很难影响长期利率的水平，反之亦然。如果买的时间太长，比如超过五年期的，那么价格水平调整起来就会很平稳，但是反应会比较迟缓。 最后，他们在市场上实际买卖债券的时候，会根据市场情况（包括国内外形势、国际外汇储备情况等）进行微调。
美联储没有义务去购买所有的债券，因为美联储的资产负债表不是慈善机构开的。它只会购买那些符合美联储政策目标的债券，也就是能对货币政策产生有效影响的债券。 所以你看到的情况可能是这样的： 美联储买了X公司发行的债券，而没买A公司和B公司的债券。为什么只买X公司而不买A公司或B公司呢？是因为X公司债券的价格与美联储的政策目标最为接近，所以购买X公司债券能够最有效率地实现货币政策的目标。
当然，美联储也可以选择不买入任何债券。这其实是维持现状，让市场自由浮动，这种情况下，一般来说短期利率水平和之前持平或者略有上升，长期利率则有所下滑。 但一旦开始买入债券，就意味着美联储要承担通胀的风险，因为这会让美元贬值（根据债券的价值计算方式，等于每年以固定利率偿还本金和利息，本息之和大于债券发行金额的情况下，债券价值随着美元贬值而减少）。