美国3倍做多需要利息？
这个策略是杠杆策略，而不是套保策略。 其次，策略成功的关键在于对冲掉市场波动性，而不是通过价差盈利。 最后，策略确实需要支付一定量的交易成本（包括头寸调整成本、风险控制和清算成本等）和利息，但收益应该主要来自于标的资产价格上升/下跌带来的净值增加。 如果采取主动管理的方法对策略的收益进行预估，那么策略的年化收益大概等于10%左右，风险特征上类似于中性概率分布，策略的风险主要来自于标的资产的下行风险，也就是说标的价格下降50%，策略会损失75%的价值，策略整体表现差不过于市场基准。 但如果仅仅将策略理解为一种风险管理工具，那么策略的收益就取决于标的资产的表现了。
2012年以来，标普500指数上涨了68.74%，策略总收益为198.36%，年复合收益率大概13%左右，比被动指数增强策略略高，但也远远比不上主动投资管理目标。另外，策略在2012年、2016年和2018年都出现了一定的回撤，最大回撤幅度分别是-7.8%、-5.97% 和-9.42%，风险特征上类似于尖峰偏态分布，极端情况下可能损失一半以上的本金。 需要说明的是，以上计算并没有考虑资金成本，当资金成本较高时，策略未必能取得正收益。 策略在2012年到2016年间实现了连续5年的正向收益，但从长期来看，这样的收益表现并不能让人满意。如果考虑到2011年之前市场的宽幅震荡，以及2017年至今的策略失效期。该策略实际的有效时间不到7年，每年平均可以获得接近2%的正收益，但是期间最大回撤依然超过了10%，风险控制效果并不理想。 该策略并不是一种高效的资产配置工具。