电池材料属于什么行业？
电池材料可以理解为新能源汽车的心脏，目前电池的技术路线分为磷酸铁锂和三元材料两条路线。三元材料从安全性角度还有“532”、“622”、“811”和NCA等技术形式，不同技术路线之间形成一定的替代和竞争关系。
电池材料产业链主要包括三个部分，上游为前驱体、碳酸锂（氢氧化锂）和钴盐等原材料加工生产环节，中游为正极材料加工生产环节，以及下游的电池和整车制造环节。电池材料由于技术迭代较快，与新能源汽车的发展密切相关，前期行业扩产较为激进，导致在2018-2019年期间产能过剩，下游需求不及预期。随着全球新能源汽车渗透率的持续提升，需求增长会越来越快，行业景气度持续提升。
从2020年下半年开始，磷酸铁锂正极材料和前驱体环节开始出现供不应求的局面，价格已经实现了连续三个季度的上涨，磷酸铁锂正极材料从3.6-3.8万/吨上升到目前4.5-4.6万/吨的水平。磷酸铁锂前驱体的价格从0.8-0.9万/吨上涨至目前1.3-1.4万/吨的水平，碳酸锂和电解液的六氟磷酸锂近期也出现了上涨。我们认为未来2-3年电池材料行业需求会高速增长，未来2-3年会是行业盈利能力快速改善的阶段。