化工是周期性行业吗？
化工是典型的周期性行业，周期性源于化工行业是基础原材料工业，自身并不直接面对终端消费者，因此需求的实质来源于各应用领域的终端消费品需求，化工品的直接需求一般由企业的中短期生产计划来决定，其本身并不反映该化工品市场真实的供求关系，同时，化工产业固定资产投资大，在建产能规模扩张迅速，因此，产业供给规模的变动滞后于终端消费需求规模的变动，这种供求的变动失衡性使得化工行业呈现出较强的周期性特征。
我们一般用库存、产能利用率、固定资产投资、供需增速差、盈利和估值水平来判断行业的景气程度。从以上行业景气指标来看，经过2年的去库存，以及固定资产投资增速的进一步下降，2010年行业高景气的格局将在2011年逐步得到验证，从我们跟踪的主要子行业来看，普遍表现为供需增速差的显著下降、低库存、高产能利用率、高景气水平。