旧上海几次股市股灾？
我查了一下，1920年至1937年间，上海共发生过5次较大规模的股市崩盘，分别是1920年、1921年、1925年、1934年和1935年，每次都是指数从高点猛跌下来。 第一次是1920年的“商股风潮”，起因是美国国债下跌引起外资撤出中国的热潮；
第二次是1921年的“金钞风潮”，起因是浙江战争（浙战）使沪军陷入困境。这次风波不仅使刚刚起步的上海股市遭受重挫，而且波及到天津和汉口等地；
第三次是1925年的“五卅惨案”，起因是英国在“沙基惨案”后进一步迫害广州及香港的中国民众，引发国内对英、日的仇恨情绪以及反对帝国主义势力在中国的投资。“五卅惨案”迅速席卷上海，引发股民疯狂抛盘，股票价格一泻千里；
第四次是1934年的“白银风潮”，起因是国民党政府宣布废两改元，废除银本位制，推行法币政策。由于当时国民党内存在以法币换取外国货币来购货的投机行为，造成法币贬值，引发全国性的抢购风潮，股指不断飙升。随后因财政部囤积白银，又引发了第四次股灾；
第五次就是1935年的“银元风波”，也是最后一次股灾。导火索还是因为国民党的外汇政策。为了弥补财政赤字，国民党将抛售的外汇收入用于行政开支，而不是投入市场购买商品。这一举措直接压低了外贸行业的股价，引发投资者恐慌，导致股指大幅下挫。 这五次股灾都有一个共同的原因——非理性投机，即炒作太过，缺乏基本面支撑。因而每一次都来得迅猛，去得也迅速。