中国会有经济危机吗?
1、中国是具备发生资本主义经济危机的一切条件,并且比任何发达国家都具备发生资本主义经济危机的条件;但是,中国经济体制是计划经济体制而不是市场经济体制,因此无法通过市场机制自发调节来应对金融危机——这就是目前中国政府最着急的地方。
2、为什么中国会处于两难境地呢? 这背后的根源在于当前的国际金融体系是按照西方国家的利益和需求来建立和设置的。在现行国际货币体系中,主要国家都以“美元-欧元”为中心构建自己的外汇储备资产组合。在这个外汇储备资产的构建中,有一个非常隐蔽的“特里芬难题”——由于各国对外汇储备资产的需求是刚性增长(为了抵御通货膨胀),而外汇储备资产的最大用途就是购买美国国债,然而美国国债的供应却是被动性(因为美联储根据通胀情况可以适当调整国债发行量,但无法大幅度增加国债的发行量和规模)。所以,这个“特里芬难题”最终就变成了各个国家对美元的被动需求和美元的供需失衡。
3、什么是特里芬难题? 任何一个国家的外汇储备资产都是以上述两种方式之一来获取收益的:
① 投资于其他国家的有价证券(例如其他国家的政府债券);
② 以人民币或者本国货币置换成美元,并持有美国国债。 而对于其他国家来说,无论采用何种方式,最终都会变成以美元为中心的外汇储备资产构成形式。这是因为:如果一国以外币储备资产的形式持有其他国家的有价证券,则当该种有价证券价格下降时,以之作为外汇储备资产将导致该国财产损失(只有通过不断抛售有价证券来实现“以丰补歉”的目的,但这势必引起有价证券的进一步下行,从而形成恶性循环)。换言之,除了美国国债以外的大宗债权类资产均不适合作为外汇储备资产,这对于发展中国家的外汇储备来说是致命的打击。因为这些国家的大部分债务都是以美元或者与美国挂钩的浮动汇率计值的。