中国有次级贷款吗？
裴真最佳答案
“次级”的定义是什么？ 一般认为，信贷风险根据借款人的不同，主要分为企业融资贷款和个人消费贷款两大类。前者主要是指由企业提供抵押、担保的贷款；后者则是指以住房、汽车等具有价值载体且市场表现良好的耐用品做抵押，同时具备抵押物处置能力和融资能力的借款人所进行的贷款业务。
从风险角度来说，上述两类贷款中后者的风险水平似乎要明显高于前者的风险程度——因为作为消费信贷中的重点产品，汽车按揭贷款、住房贷款以及信用卡透支业务的客户群体相对来讲集中度较高，信用风险和流动性风险也相对更加突出一些。不过需要指出的是，虽然当前商业银行在个人消费贷款业务方面的合规性要求越来越高，管理流程越来越规范，但是在实际发放贷款的过程中仍然会存在一定的主观判断成分，从而使得个别金融机构在此类业务上可能产生较为严重的经营问题乃至不良业绩。
无论是从监管角度还是业务自身的发展角度来看，对消费贷款业务进行细分都是大有裨义的。例如，央行和银监会在《小额贷款公司管理办法》中对于小额贷款公司的资金用途就有所规定：不得用于股本权益投资；不得用于委托理财、信托投资和证券投资基金；不得用于房地产投资项目以及国家有关法律、法规禁止的其他项目。 事实上，上述规定同样适用于互联网金融企业的消费信贷业务，只是从目前的市场情况来看，互联网企业往往拥有更为灵活的资金运用权限，能够在满足规定的前提下开展更多的业务。
次级贷款在美国等西方国家十分普遍。它是在低等级债券（垃圾债券）基础上发展起来的，属于低等级的个人贷款方式，主要是针对信用记录不好、没有收入证明、缺乏抵押品及无法提供完备贷款申请文件的人士。
次级贷款有以下三个基本特征：第一是申请手续简单而且放款迅速，不需要太多文件和证明；第二是其还款条件相对较轻松，利率水平也比较容易接受；第三是次级贷款会根据申请人的信用状况进行风险定价，所以信用较差的申请人要支付更高的利率及费用。
美国次级贷款的还款方式一般为“只付利息”(Interest Only)，且利率在最初12个月或18个月之后进行一次重定。从2004年初开始，月供固定，只有利率上升的“混合利息”（Hybrid ARM）模式的次级贷款越来越流行，如2/28或3/27型贷款，在前两三年以固定的利率支付利息，之后进入25年或27年的浮动利率偿还期。如果客户收入增长较快，在低息阶段还款情况正常，可以及时实现再融资，就可以大大降低还款压力，否则在利率水平上升后，每月支付的月供将成倍增长。
在美国，次级房贷借款人的信用评分在620分或640分以下（FICO平均评分在850分，分数越低信用越差）。而在中国，办理银行“个人住房按揭贷款”业务，一般的信用要求为申请人在银行的评分达到一定级别，无重大不良信用记录，收入证明至少要覆盖贷款月供的两倍，等等。一些非银行金融机构提供的“个人房地产抵押贷款”，虽然对申请人的收入和信用要求相对较宽松，但抵押物（房产）的条件非常苛刻，对房产的房龄和面积有严格限制。
从以上分析可以看出，目前中国还没有真正意义上的次级贷款，但是次级贷款在中国有发展的空间和可能。其发展将主要集中在个人住房抵押贷款等领域。
