中国会不会跟进加息?

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不会,中国经济增速换挡,面临下行压力,需要货币政策逆周期调节,降息降准都有空间。 这次美联储加息,主要是因为美国经济的强劲复苏,CPI的走高和通胀的高企(美联储加息的最主要动因),但是美国的利率水平还是处于低位,全球央行都在降息,国内的经济下行压力增大,需要放松货币政策的趋势下,我国央行继续降息的空间是很宽的。

2015年我们降准了3次共1.75%,降息了4次共67BP;2016年仅降准1次0.5%;2017年至今没有调整基准利率,仅通过MLF注入流动性2.9万亿;2018年LPR改革后,存款利率上浮上限放开,金融机构下调LPR报价加点的意愿较强,银行体系整体向实体经济让利,一年期LPR下行了16个基点和三年期LPR下行了20个基点。

今年受疫情影响,一季度GDP增速创下改革开放以来新低,为了稳住经济基本盘,宽松的货币政策一直在持续,降准降息都在推进中。央行副行长刘国强之前就表示过,央行的首要任务是稳增长,如果连宏观调控最基础的任务都不能完成,谈何别的任务。所以从政策取向来看,继续宽松是确定的。 从成本角度看,目前中美利差仍处在较高水平,保持人民币汇率稳定有必要继续保持货币政策逆周期调节,降准降息都还有空间。

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市场普遍预期,美联储今年将加息3次或更多。相比之下,中国继续“按兵不动”。中国央行22日进行约1500亿元的逆回购操作,期限7天,中标利率持稳于2.55%。中国自去年第四季度起就停止了政策利率的调整。

分析认为,随着美联储大概率于2月底再加息一次,中国加息的时机可能日益临近。“考虑到政府工作报告对货币政策定调,未来央行跟随外部因素小幅提升利率的窗口期可能在两会之后。”招商证券宏观分析师张一平称。

去年底召开的中央经济工作会议提出,稳健的货币政策要保持中性,管住货币供给的总闸门,保持货币信贷和社会融资规模合理增长。

中信银行(港股00998)分析师辛佳昌表示,美联储加息对中国等新兴市场经济体的溢出影响已不可忽视。“目前中国核心通胀和非食品通胀较为稳定,但受猪肉价格上涨、春节假日临近等短期因素影响,1月消费者物价指数(CPI)抬升势头较为明显。”辛佳昌称,若1月实际CPI高于市场预期,中国加息概率将明显提升。

不过,也有分析人士认为,短期内中国不具备加息条件。中国民生银行首席研究员温彬称,目前中国经济保持稳中向好的态势,仍属新旧动能转换期,国内利率应相对保持稳定,为加快经济结构调整创造条件。

申万宏源宏观首席分析师李慧勇也指出,2017年CPI涨幅仅1.6%,物价水平不支持基准利率上调。他预计,央行仍会以保持流动性合理稳定为主,春节前资金面波动加大,会通过公开市场操作、MLF续作加大流动性释放。

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