企业融资总额怎么计算?

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假设A企业通过B基金发行了10亿元的可转债,通过C证券发行了5亿元的ABS,通过D公司发行了2亿元的债券,那么该企业的融资总额就是17亿元(可转债和ABS都是债券的一种,因此都属于债务融资) 当然,这个说法不太严谨,因为一般来说我们计算企业融资总量的时候还要扣除偿还的数量,比如该企业当年还本2亿元(也就是偿还了上年度的借款),那么这个企业实际的融资量就是15亿元。

还有一类比较特殊的债券,是永续债,一般情况下我们也会算作企业融资的一部分,但这里要特别说明的是,由于永续债没有明确的到期日,并且能够永久存续,因此永续债本质上与可转债类似,属于可转换融资工具。如果企业发了10亿永续债,那么这10亿元就要计入企业当年的负债(通过资产负债表体现),但是需要注意的是,计入资产负债表的只是“永续债”这一项,而会计账务处理的分录中,对于同一项目下需要计入相应的科目,即“应收利息”或“应付利息”。虽然永续债不计算在当年偿还的债务里,但是从账务处理的角度来说,这部分资金实际上是被记入“应收利息”或者“应付利息”的,只不过不会在当年度实际收付而已。

所以从理论上来讲,无论是可转债还是永续债,只要没有到转股/赎回时点,都应当作为企业负债来核算,计入金融负债(财务费用),同时随着转股的进行,逐渐转为资产(股权)。

总之,考察一个公司的融资能力,既要关注其从外部获得了多少资金,同时也应该考虑其自身负担的融资成本(财务费用的金额)。

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融资总额是指企业借入临时性和永久性资金的总额,一般包括向银行和其他金融机构及非金融机构的借款、发行的公司债券和向外国政府、企业和个人借款的全部债务资金。企业融资总额的多少取决于企业投资总额,企业投资总额的大小又取决于投资的需求规模和投资的来源规模。投资总额可分为更新改造所需追加资金、扩大再生产所需追加资金,以及补充流动资金等。确定了投资总额以后,就可以确定企业融资总额。

确定企业融资总额需要注意的问题是企业的最佳资金结构。企业最佳资金结构有两个含义:第一,从融资的代价来看,是指综合的资金成本率最低的结构;第二,从融资风险来看,是指财务风险最小同时又能保证企业正常运行的结构。融资规模是企业投资规模的决定性因素。企业投资规模确定之后,企业融资总额也应该确定,否则,投资规模也难以实现。

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