为什么有分级基金？
我以证券市场为例简单解释下这个问题吧，不保证完全准确。 假设现在有A、B两个人想进行证券投资，由于对金融市场的熟悉程度不同，决策能力不同，风险偏好不同等等，导致两人的风险承受能力不一样（这就是我们通常所说的客户分层）。这时候基金经理要帮助这两个人进行投资理财，那么他就需要把100块钱分给两人，每人50块钱。因为A的风险承受能力低，不能拿太多的钱去投资，否则承受不了波动。而B可以承受更多的损失，所以可以给B更多的钱去做股票或者指数这种风险相对高一些的资产。这样两人都能得到适合自己的理财服务，达到“适当性”的要求。 而分类基准呢？简单来说就是根据风险水平将市场划分为不同的区间，然后给每个区间制定一个估值的方法，计算出每一类资产的价值。这样基金的基金经理就可以按照分类准则将各种资产打包成不同的风险等级，分别给予不同的定价，实现客户和基金之间的匹配，达到双赢的目标。
当然现实比这要复杂的多，具体怎么个复杂法我也说不清楚，毕竟我不是做基金研究的。 总之，我认为投资基金也是同一个道理，投资者都有适合自己的风险收益特征，而基金公司要想发展，就要为不同特征的投资者设计匹配的产品，满足他们理财的需求。同时，监管部门也要从整体的角度考虑问题，如果任意的放开仓位限制，可能有些投资者根本不适合直接投资股票或指数，结果由于策略的失误导致巨大亏损，从而危及他的整个理财计划。这种情况虽然是极小概率的事件，但是一旦发生，负面影响将是巨大的。 所以为了整体的稳定与健康发展，就需要有一种机制或者工具能实现投资者与基金产品之间的有效匹配，分级基金可能就是其中之一。