怎么理解分级基金？
首先，需要弄清楚的是，基金分为公募和私募，而分级基金指的是公募基金。 这里要提到一个概念--费用分摊 如果投资者A买了100万的某只基金，那么根据费率和税收政策，该基金的运营成本大概包括管理费、托管费以及交易费用（上交所或深交所收取的手续费）等等。这些成本不会像股市那样实时变动，而是固定支出，这部分费用最终都是由A来承担。
但问题是，这笔费用不可能一直由A一个人来承担，于是问题就来了：如果A买了100万的基金融资规模不足，那么就必须从其他认购者手中获得补仓的资金，从而使别人为A的这笔投资买单。这就导致了认购时可能存在的溢价，即由于费用分摊的原因，早期投资者支付的认购金额实际上大于了基金实际价值。
而对于基金公司来说，因为提前知道了将要发生的费用分摊情况，就会提前计算好每一期的利润，保证收益最大化。对于极端情况下可能面临的巨额赎回，也会提前做好预案。 所以从长期来看，购买分级基金其实并没有额外支付太多的费用。 而私募则不存在费用分摊的问题，投资者一次性支付的费用全部归私募基金所有。并且由于私募的投资策略相对灵活，也不存在大额的交易费用。所以从某种程度上来讲，私募的收益更符合投资者的预期。 但私募也有其自身的缺陷所在。最大的问题就是门槛较高。个人投资者要想进行私募投资，目前只能在基金业协会注册的有资格的机构处才能购买。其次，由于私募大多以投资特定项目为主，灵活性较差，不易变现，所以风险也要高于分级基金。