有哪些基金筛选工具?

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对于“如何用简单的指标选出优秀的主动型基金”这个问题,我的答案是可以的。不过我不太赞成用太多的指标去选股,原因很简单——容易顾此失彼。任何指标都是有滞后性的,如果用过去的数据去预测未来,十有八九是会折戟的。 当然,如果仅仅只是评价基金是否优秀的话,只需要看过往业绩就可以了,但问题是一旦开始择时,问题就开始复杂了。这时我们需要寻找一些能够衡量基金经理能力的指标,也就是所谓的alpha指标(注意这里说的alpha和期权中的alpha是两码事儿)。这类指标有很多,比较主流的有:最大回撤、年化收益/最大回撤、波动率、的信息系数等。 如果要再进一步,我们可以把那些表现优秀的主动型基金的共性找出来,然后以此为基础构建一个组合。这有点像因子投资里的维度缩减方法,只不过在这里我们用基金的表现代替了因子表现。当然,构建组合的方法有很多,最简单的可能莫过于简单平均了。

除了考虑单一因子的表现之外,我们可能需要考虑因子的相关性,因为相关性高的因子往往共同影响基金的表现。至于如何确定因子的相关程度,一般可以通过统计检验来判断。当然,也可以通过主观判断的方式。比如可以计算出每个因子对总回报的贡献率,然后加权求和,得到每个基金在因子空间的位置,然后再结合自己的主观判断,将两者得分最高的基金挑选出来。 当然了,基金的选择远没有结束,我们还需要考虑基金的费用、税收等因素。最后,我们终于得到了我们所希望看到的能够同时满足风险和收益两大条件的基金名单。

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