未来投资什么最保值？
过去20年，中国年均GDP增速高达9.5%，高收入国家平均为2.6%、发展中国家平均为7%。2013年起全球经济增长陷入通缩，主要经济体中唯有中国仍保持中高速增长；预计中国在2049年前平均GDP增幅能保持在中等水平，达到日本目前的高度（美国GDP总量目前是日本的8倍），则到2050年中国GDP总量将超过美国。 中国经济仍然有较大的增长潜力，但增速肯定会不断放缓。随着改革的不断深化和人口红利的逐渐消失，GDP增速从现在的接近8%，到明年左右降至5-6%，再到十年后降到4-5%。 作为世界经济的重要组成部分和中国经济增长的参与者与推动者，我国的金融资产价格走势如何变化？我们应如何调整自己的资产配置以适应中国经济的新常态？这成为当下投资者们所关注的问题。
首先，我们要明确一个观点，即任何金融资产的收益率都取决于无风险利率和风险溢价两部分。其中，风险溢价又包括流动性溢价和信用风险溢价。 根据上述理论，如果我们想获得10%的收益率，首先需要找到预期收益率为10%的无风险资产，然后选择风险溢价至少为10%的资产进行配置。
对于当前的中国市场而言，无风险利率大致可以看作央行设定的基准利率。由于基准利率处于持续低位，因此市场一直在寻求高风险资产来获取更高的超额回报率。 而为了吸引资金流入，实现“资金供给”和“资金需求”的双提升，一方面需要降低政府和企业部门的融资成本，另一方面则需要提高市场流动性和整体杠杆率。
在此情况下，未来一段时间我国债券市场和股票市场都有相对不错的表现。 但需要注意的是，在经济新常态下，资产价格的上涨并不必然带来国民财富的增值，关键在于如何选择资产类别和结构。 基于以上分析，我们认为，在当前的利率环境下，权益类资产具有较大优势。具体而言，大盘蓝筹股的表现会相对更好一些。同时，考虑到人民币汇率的波动性将会加大，以美元计价的海外优质资产同样具有较好的投资价值。 对于居民个人而言，在目前的体制和政策环境下，通过合理配置资产获取较高收益并不是难事，难的是如何控制风险，特别是系统性风险。