日本持有多少美国国债？
目前，日本是美国国债的最大海外持有者，也是仅次于美联储和央行之后的前三大债权方之一。 根据美国财政部9月10日发布的数据，截止6月底，日本持有的美债规模约为1.277万亿美元，环比上涨3.8%。 值得注意的是，这是日本连续第四个季度增持美债了，前三个季度分别买了465亿、546亿、598亿美元的国债，合计买入量达到了1.609万亿；而作为美国最大债权方的美联储则大幅减持美债865亿美元。 当然，日本也不是唯一在二季度大举买入的美债债主，国际货币基金组织（IMF）也是其中之一。根据IMF的数据，二季度该组织的官方账户盈余为2210亿美元，其中一半以上用于增持美债，共买入了634亿美元的国债，这也是IMF自成立以来单次最高的美债购置额。
除了央行和外管局这类有明确计划性购买的机构外，一些国家的居民也在通过QDII（合格境内投资者计划）或FDI（境外直接投资）的方式投资美股、美债等资产，这同样会在一定程度上推升市场对美元的需求。 以“股神”巴菲特为例，他的伯克希尔哈撒韦公司今年二季度新建仓了81亿美元的大宗商品ETF，同时仍继续减持苹果、京东等中概股，并一次性购买了97亿美元的英特尔可转债。按照巴菲特的投资思路，其建仓的大宗商品ETF可能更多的是以对冲为主，少部分是价值挖掘，我们尚不清楚他的具体布局。 如果我们仔细观察就会发现，虽然中国和美国是全球第一大和第三大的经济体，但两国在货币政策上却是相反的，中国采取的是宽松货币政策，而美国实行的是紧缩政策。之所以出现这种“悖论”，主要是因为中美两国的货币政策目标不同造成的。 中国目前面临的通胀水平仍然较低，GDP也处于下行通道，因此为了刺激经济发展，央行还有充分的降息空间；而美国的通胀水平已经高达3.7%，加息的必要性已经凸显出来。
不过，美联储加息的步子并不会迈得太大，因为过快的加息会加剧美国的通胀压力，并且可能会引起美国经济衰退。所以，尽管日欧等经济体面临相同的“类通缩”环境，即物价低、失业率高、增长乏力，但他们并没有像中国这样释放宽松的货币政策，而是选择实施财政扩张。