美国几个牛市？
我印象里是三次，一次比一次牛。 第一次1982年，从里根上台开始，到伊朗门事件结束。第二次1995-2000互联网泡沫，第三次2003到现在次贷危机前的房地产泡沫(虽然这次危机影响深远)。
但每一次牛熊转换都不是以政策为起点的！！是以企业盈利为核心的，比如80年代初期美股的上涨是因为里根政府治理下经济的腾飞和军费下降(因为导弹防御系统不再需要那么多的军事预算)，企业效益大幅提高形成的。
95年到2000年的科技网泡沫其实本质上也是科技企业的业绩爆炸式增长带来的，计算机行业的营收和利润在GDP中的占比都有很大的提升。 03年以后房地产市场的繁荣同样是实体经济(建筑业和房地产行业)的业绩驱动。而之后两次财政货币政策的刺激都没有起到根本上的扭转作用。相反如果07年开始没有降息和量化宽松，可能现在股市还在4000点下方呢。
当然政策的作用是双刃剑，如果没有07年之后两轮量化宽松的可能话美股现在应该已经跌去一半了。所以也不能光怪政策，这也是一个悖论。 当前这波行情是从16年开始走牛的(可以参见我的另一个答案为什么2016年后A股会一路走牛？)，到今天已经有快两年了，很多板块甚至已经涨了不少了。
那么问题就来了，如果是经济基本面引发的牛市的话那么接下来应该是调整，但是最近明显看到了护盘的力量(比如今天证券和银行股涨幅居前)。也就是说这一波可能是政策驱动而非企业盈利驱动的。
那这样的话前面说到的三次牛市或许就都符合了。当然这里可能还要分不同的阶段来看，毕竟03年到07年是全球经济的黄金时代(布雷顿森林体系的终结，美元霸主地位的确立，全球化进程的推进，中国加入WTO等等)，A股的很多公司那个时候已经开始走出国门，营收和盈利都达到了历史最高水平。
因此那个时期的牛市是可以和美国并列的。 而后两次的牛市显然是不能够和当年的美股相提并论的。而且现阶段的中国经济和资本市场还处在一个比较特殊的阶段，并不具备成熟市场的基本特征。因此也不宜用成熟的经济学理论来解释。还是那句话，可能当下是一个悖论。