科技版挂牌意味着什么?
2014年7月以来,新三板开始向互联网、文化教育、高端制造等战略性新兴产业倾斜,陆续推出“新四板”、“做市商”、“分级交易方式”等一系列改革举措,并相继落地。 1月28日晚间,证监会发布《非上市公众公司监督管理办法》(简称《办法》),明确将采用协议转让方式的“小盘股”从新三板剥离,单独设立板块;同时发布《全国中小企业股份转让系统业务规则》及其相关配套文件。
2月6日,全国中小企业股份转让系统有限公司(简称股份转 让系统)揭牌暨运营仪式在北京举行。这标志着全球首个基于互联网的证券市场诞生。 那么,作为全球第一个基于互联网的证券市场,其魅力何在呢?又将为国内券商带来怎样的机遇或挑战呢?
首先,在现有体制下,由于中国实行的是核准制而不是注册制,拟上市公司必须符合证监会的审核标准才能上市,这就导致了在A股市场上存在着大量的壳资源。而新三板的推出很好地解决了这一难题——不符合深交所或上交所上市标准的公司完全可以申请在新三板挂牌,通过发行股票的方式来融资以提高公司的实力。
其次,新三板的市场定位更为明确,就是要服务于创新型、创业型、成长型的中小微企业。与目前已经在运作的全国性股权交易中心相比,其服务对象有一定的区分。例如,南京江北新区的股权交易平台主要服务的是金融投资类的企业,而新三板则更多地面向具有高成长性的企业。
第三,新三板引入了做市商制度。所谓做市商制度,就是由具备一定实力和信誉的会员作为报价方,持续地向其他会员报出本所交易的证券的买卖价格或报价,并提供相应的交易服务的做法。做市商制度的引入,可以更好地发挥市场中买方和卖方的力量,提供公平的价格,降低风险。
第四,新三板建立了连续竞价的基础设施。虽然目前新三板采取的是协议代办的交易方式,但是未来将会建立连续竞价基础平台,为将来发展成为类似美股的T+0交易模式打下基础。