普邦股份会退市吗？
2013年以来，A股就有众多公司陆续陷入了债务危机，其中不乏凯迪生态环境、藏格能源、绿巨人、长园集团、方正集团、欣泰电气、西水股份、乐视网、金亚科技、*ST宏图说、*ST鹏起、*ST中绒、*ST飞马等越来越多公司陆续陷入危机之中，这些企业通过什么手段解脱困境呢？
对于无力偿还到期债务的上市公司，监管层从保护中小投资者利益角度出发，在去年底已经专门作出了制度安排：如果上市公司出现股东权益不足1元且剩余债权人授权上市公司以其自有资金清偿的，上市公司可以少支付或者不支付现金对价。换言之，如果上市公司通过其自有资金不能全额偿清到期债务的，公司可通过与合格债权人协商，以一股抵多股方式进行债务重组，通过股权转让或者股票交换的方式向债券持有人清还债务。正如一位业内人士指出：“这是A股市场上市公司破产重组的尝试，如果成功，无疑将是为其他陷入困境的A股公司提供了个新榜样。”
当然，这种债务违约的解决之道，对于那些现金流和盈利良好的公司来讲，当然没什么坏处，但对于那些本来就经营不佳、处境危困的上市公司来讲，显然影响就大了，甚至可能引起股价大跌、大批股东减持甚至引发退市风险！
就以*ST围海为例，在1月16日，*ST围海发布了《关于实际控制人借款及所持公司股份被冻结的公告》，公告称：“公司于2019年1月4日接到通知，公司持股5%以上股东西藏耀荣企业发展有限公司（以下简称“西藏耀荣”）及其高级管理人员梁程程、唐雁来、陈磊、陈朝节，与宁波银行存款6800万元借款合同纠纷案，经宁波银行申请，已在浙江省宁波市中级人民法院立案执行。”而早在去年11月，*ST围海的控股股东、实际控制人之一宏图控股集团有限公司（以下简称“宏图集团”）即被宁波银行申请冻结其持有*ST围海6800万元股份。
2018年5月8日，*ST围海披露的相关公告显示，宏图集团及其一致行动人陈文曹、姚桂琴与东方财信签订《股权转让协议》，东方财信拟受让*ST围海27.84%股份，转让价格3.84元/股，股份转让总价款为1.2亿元。也就是说，以2018年5月8日收盘价算*ST围海市值只有6.6亿元。而按照当时披露的2017年经审计的财务数据，*ST围海2017年归属于上市公司净利润为-6.6亿元。也就是说，即使*ST围海成功引入战略投资者，但是根据当时的股价以及扣非净利润增幅测算，*ST围海2019年股价依旧会陷入退市的危险！
好在2018年9月，*ST围海引入了浙江润辉投资股份有限公司和深圳东方财信金融控股有限公司作为战略投资者，上海润辉和深圳东方财信分别以12813978.12元、8674415.07元购入*ST围海45087399股和33401708股，分别占公司总股本的5%和4%，合计占公司总股本的9%，*ST围海也借此实现渡困。但是，现在*ST围海的情况，无疑又向退市的深渊滑落了！
*ST飞马的情况跟*ST围海也是比较相似的，2018年9月，*ST飞马与深圳裕同支付15亿元股权转让款，受让深圳裕同持有的上市公司19.30%的股权。*ST飞马在公告中声称，本次股权转让事项完成后，有利于改善上市公司的财务状况和资产盈利能力，能够显著提高上市公司的持续经营能力。但是，1月16日，*ST飞马披露了《2019年度亏损预告》，预计2019年年度亏损57-67亿元，而深圳裕同对上述债务问题依旧坚持不动用司法程序对*ST飞马进行清偿。
按照*ST飞马2018年9月收购时股票价格4.20元/股，截止目前*ST飞马股价报价仅为2.32元/股，跌去一半。如果*ST飞马不能在债务到期前找到解决方案，那么ST飞马只能复牌后继续下跌，直至退市！
虽然，*ST飞马和*ST围海现在都在苦苦挣扎，但客观来看，*ST围海通过引入战略投资者，已经暂时摆脱了退市的危险，但是*ST围海依旧危机四伏，随时面临着触发其他风险警示条款而迈入*ST阵营的危险。同样*ST飞马短期内也依然面临着因债务到期无法解决而退市的威胁，虽然现在距离其债务到期还有较长的时间，虽然暂时不会立即面临退市的危险，但是仍需要想方设法在股价上予以弥补，如果因股价过低，股东无法完成过户登记，则很可能因持股不符而被强制平仓或者强制卖出。进而加剧股价的下跌状况，形成退市的恶性循环！