什么是资产担保证券？
在西方，“证券化”特指一种新的融资方法，即把一些原来并不一定适合于公开出售、但在将来能够创造可预测的稳定收入的资金汇集（或池化）起来，利用外部（第三方）资产或信用等的担保（亦称“增级”）和相关的金融工程技术（亦称“结构”，结构化融资，从而把池化资金转化（亦称“证券化”）成风险较小、可以像普通债券或股票那样方便买卖的流通证券。这种将缺乏流动性的标的资产转换为流动性极高的证券的过程，就是资产证券化。资产担保证券就是由“证券化”之后产生的证券，它通常以某类资产池为担保来发行债券。
在资产担保证券中，最普通的要算是住房抵押担保证券。美国的住房抵押担保证券有两类：一级抵押担保证券和二级抵押担保证券。一级抵押担保证券是由某抵押公司直接向公众发行的由一组抵押住房担保的债券。二级抵押担保证券则是在一组包括不同到期日的若干一级抵押担保证券的基础上再发行的证券，因此它是一级抵押担保证券的衍生证券。二级抵押担保证券由政府特许的专门的金融公司或私人金融机构发行，它在利息支付和到期还本方面通常比一级抵押担保证券更为灵活。