茅台股票还会涨吗？
茅台股价会否继续上涨，我认为还要看两个基本盘面的走向：一是贵州茅台的产能及产量；二是茅台酒的价格。 在2016年的年报中，贵州茅台曾指出“公司计划到2018年底，完成基酒生产5.3万吨，其中茅台酒基酒产量4.78万吨”。然而到了今年一季报中，这个目标已被修正为“预计2017年完成基酒生产5.2万吨、茅台酒基酒产量4.97万吨（不含集团酒业公司）” 这一方面说明在今年的第一季度，贵州茅台酒的产量并未达到预期的4.78万吨的目标，另一方面也说明目前贵州茅台的实际产量低于去年年报中的预期。而一旦贵州茅台无法如期提升产能，那么现有的价格很可能就会受到市场的挤压，产生下跌的可能。 至于影响茅台酒价格的另一个重要因素，则是市场供求关系的变化——尽管从过去几年的情况来看，需求明显大于供给。但这种情况是否在未来依然会延续下去呢？这是值得投资者关注的另一基本面信息。
以2016年年末的数据为例，当年的茅台酒实际销量是2.93万吨，同比增长了18%左右;销售额则为614亿元左右，同比增长超过20%以上。也就是说每卖出一瓶茅台酒大约可以赚取近2000元的价格利润。如此之高的毛利润率自然使得很多投资者愿意持有其股票。 但值得注意的是，虽然目前供不应求的状况并没有发生太大的变化，但实际上随着茅台酒消费群体的日益扩大和白酒产业的不断崛起发展，茅台的市场需求量也在逐年增加。根据国信证券的一份研报显示，未来五年国内白酒行业市场规模每年仍将以7%以上的速度持续增长，同时，高端白酒的消费群体也正在呈现逐步上升的趋势，这意味着茅台的消费人群将会得到进一步的增长。 所以即便茅台现在仍然处于产销两旺的大好局面，但在需求的推动下，未来的涨幅还有多大的空间的确难以预料。不过考虑到贵州茅台目前的估值水平已经处于历史高位，且市盈率高达50倍以上，所以短期内出现大幅上扬的可能性并不大。