股票ps怎么计算？
假设某证券的PS为10，而同期沪深300的PE中位数仅为9.7，那么该证券的估值是否就高于市场平均水准呢？其实也不尽然，因为市场整体估值水平是一个动态数值，同样受制于基本面因素。试想一下，由于某种利好因素，未来一年该证券的净利润同比增长率为20%，而同期整个沪深300的净利润增长率可能为-5%，在这种情形下，虽然该证券的PE会高达18.3（=10/[1+(-5%)^0.5]），但是市场的真实估值水平并没有明显升高，甚至可能会低于平均水平。又比如某个上市公司公布的三季度财报显示其营收增长了50%，而同期整个A股的静态PE中位数仅增长2%，则该上市公司的PE就突然变成了25（=20/[1+(-2%)^0.5]），远超市场整体水平！但这种情况显然是不现实的。
为了更加直观地说明问题，我们再通过一个例子来演示。 假设某证券预期明年净利润为6元/股，当前股价为4元/股，则PEG值为1.5；若期待收益率目标为15%，则市盈率应为42.5倍（=6/1.5），而市场上一般认为30倍左右的市盈率属于合理范畴，尽管该证券的PEG值小于1。当然，这里所说的“期待收益”是需要符合风险偏好的。如果投资者能够承受较大的波动率，期望达到20%的收益，则上例中的市盈率可以适当上浮至45倍。需要提醒的是，这里讨论的“市场整体估值水平”不包含流动性溢价成分，亦未计利息收入。
单从PB和PE这一个视角来看待估值问题显然是片面的，我们需要结合企业的基本面状况以及投资者的风险偏好全面考量。一般而言，当行业周期处于上行阶段时，企业盈利增长可期，投资者风险偏好相对谨慎，此时较低的市场整体估值水平和较小的PEG值都可以接受；反之，在高通胀、加息周期或行业周期处于下行阶段时，过高的市场整体估值水平和较大的PEG值也是可以接受的，毕竟此时投资者对于风险的厌恶情绪较高，而较高的市场估值水平正反映了市场中高风险偏好投资者的占比较高水平。