谁控制着中国股市？
先放结论，在中国目前的市场环境下，政策市是事实上的存在。 首先我们要明确一个事情本质，中国的A股市场是一个融资的市场，而非一个完全资本化的市场。（虽然目前大力发展资本市场，但是政策导向依然是围绕“融资”这个主题进行的） 上证综指的历年跌幅 上证综指的历年涨幅 所以可以看到在A股历史上有数次大跌，都是由什么引起的呢？ 97年亚洲金融危机、01年互联网泡沫破灭、08年次贷危机，这三次都是外部因素导致的。（其实还有93年政府取消上市审批制引入核准制导致的暴跌，不过那个时候的暴跌和外因的关系更加紧密些）
外部事件引起的大跌之后，中国会采取哪些措施来应对呢？降准降息、投资银行、扩张货币供应（M2）、刺激经济...等等。
那么有没有可能只通过货币政策（财政政策和税收政策的影响被忽略不计的情况下）来影响股市呢？答案是有的！！ 我们把近30年的A股划分为四个阶段：
第一个阶段是95-2001年的长期震荡，这个阶段A股的走势与政策几乎无关；
第二个阶段是01年开始的连续五年上涨，这个阶段明显看到政策的影子——随着GDP增长幅度每年都有提升，货币政策也呈现出宽松的趋势；
第三个阶段是08年到10年的下跌，这个阶段A股受全球的影响比较大，同时可以看到货币政策的转向起了重要作用；
第四个阶段即是现在所经历的慢牛，这个阶段货币政策继续发挥关键作用的同时，加上降准降息预期，资金大幅流入股票市场（当然期间也有创业板开板的利好刺激）。
所以从历史上来看，只有第三阶段受到的政策影响较小，其他三个阶段都与政策密切相关。而且可以注意到的是每个阶段的转换往往伴随着宏观经济的转型和货币政策的转变。 目前我国经济正处于转型期，由过去的依赖投资和出口的外向型经济转变成以内需为主，消费升级的新常态。这一转型过程是由中央制定宏观调控政策来实现的。于是我们可以看到近年来高层频繁调研沪深两市，甚至对个别上市公司的重大违规事件亲自过问并督促处理。可以说在经济转型的当下，政策市是真实存在的并且将长期存在。