哪些基金是货币基金？
货币市场基金，即MMF（Money Market Fund），是指投资于货币市场的金融工具，主要投资品种包括商业票据、短期债券、银行存款和流动性支持证券等。 按基金合同的约定，80%以上的基金资产投资于上述金融工具，并持有至到期，则该基金就可被定义为货币市场基金。严格意义上说，所有符合基金合同约定的货币市场基金都是“类固定收益”产品。 但目前基金市场中也有一些“伪货币基金”的存在。这些基金虽然名称里带有“货币”两个字，但并非严格投资于货市市场。比如一些基金会把一定比例资金用于买入股票或仓位很重的主题基金；还有一些基金虽然债券配置比重较高，但由于对久期和信用风险的控制比较宽松，往往也会造成基金的预期收益率低于同期限的理财产品。
对于投资者来说，区分真正的货币市场基金和“伪货币基金”很重要——这关系到投资者的资金究竟投向了安全等级相近的投资对象还是风险程度明显不同的其他资产。 从历史表现来看，由于货币市场一向被认为“无波动”“无险“，过去多年一直作为无风险资产的载体，因此在很多情况下其年化收益率实际上远低于各类债券、甚至也跑输通胀率。但随着全球利率下行，国内利率市场化进程加快，货币市场基金可能面临的赎回压力增加，以及未来可能存在的现金管理新规，都可能导致货币市场基金出现较大幅度的净值下跌，“坑”钱的可能性大增。 对于这类“坑”钱的可能性，基金业界已经有过多次警示。
以2013年“钱荒”事件为例，当时由于银行间质押式回购利率一度飙升至7.9%以上，导致不少货币市场基金出现较大亏损。而近期不断触及7%利率上限的央妈降准行动，是否又重新勾起了人们对“钱荒”的担心呢？ 在笔者看来，这种担心其实有些多余。从目前的货币政策框架来看，央行采取降准方式释放流动性是不太可能的。因为随着存款保险制度的实施，商业银行面临的资产负债监管将更加严格，央行通过降准向银行体系注入流动性的行为也不会再像以前那样随意。而且从历史上看，中国的利率管制一直很严，除了极个别的时期，央行一般不会让市场利率上升过高。
当然，即使出现极端情况，例如在极端的通货膨胀时期，央行可能会放弃利率管制，这个时候货币市场基金可能真的就面临血本无归的风险了——这显然不是我们应该希望看到的极端情况。 总之，认清货币市场基金的真实面目，了解它“坑”钱的潜在风险，对于我们科学地进行资产配置、稳妥地管理家庭财富至关重要。