LOF基金风险高吗？
首先，需要明确的是，一切金融产品都具有风险性。 其次，不同金融产品的风险程度各有高低。 从历史数据来看，股票的波动率最高，其次是偏股型公募基金，再次是ETF，最低的是LOF。 所以从历史数据来看，LOF的风险水平相对适中。 但是，我们要认清这样一个事实：市场环境不同，产品表现也不同。 比如2015年的“股灾”中，A股的波动率大幅上升（如下图所示），同时由于投资者恐慌性地抛售所有资产，导致当年5月12日沪深300指数下跌了7.8%，而当天LOF基金的平均跌幅则达到了-9.6%。也就是说在2015年“股灾”时，LOF的风险明显超过了股票和偏股型公募基金。 如果放在更长的时间纬度来看待这个问题，情况又会怎么样？ 通过对沪深300指数和上证50ETF进行回溯测试后发现，二者在过去的十几年里几乎具有同样的收益，同时最大的回撤也基本持平（最大回撤指投资期间任一时间点后的最差跌去幅度）；然而反观LOF，虽然在过往几年也能跟上大盘的表现，但一旦遇到极端情况时的表现却明显差强人意——这在一定程度上也可以解释为什么市场上存在大量“抛基”的声音。 当然，我们不能以偏概全，过去的表现并不能代表未来的走势。
通过以上分析我们至少可以得到以下三个结论：
第一，不同的金融资产，其风险类型有所不同，但风险程度却有高低之分；
第二，同一个类别的金融资产，在不同的时间段风险表现也有差别，即风险有周期性特征；
第三，对于同一类型的金融产品来说，个人投资者的持有期和基金经理的运作阶段对产品的最终表现有着非常重要影响。
基于上述三点结论，我们再回过头来想一想“为什么要买LOF”这个最初的问题。 你还会买LOF吗？